MARR Onlineで、弊社 秋元 信行 AT PARTNERS 代表取締役 General Partnerの連載 4回目がリリースされました。第4回では、大手事業会社（伝統的上場企業）の立ち位置として、スタートアップの買い手及び企業価値に焦点をあて取り上げています。内容は、<a href="https://www.marr.jp/menu/ma_strategy/ma_venture/entry/37580" target="_blank" rel="noopener noreferrer">MARR Online</a>からお読みください。&nbsp;<figure class="image"><a href="https://www.marr.jp/menu/ma_strategy/ma_venture/entry/37580" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><img src="https://res.cloudinary.com/dvsycmggz/image/upload/v1655872874/img04_69364fcb6f.png"></a><figcaption>＊経済産業省「大企業×スタートアップのM&amp;Aに関する調査報告書」（令和3年3月）より引用</figcaption></figure>

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【MARR Online 新連載】 第4回 寄り道：スタートアップ創出元年！大手事業会社にとっては何元年？

世界のスタートアップエコシステムと日本をつなぐメディア「<a href="https://techblitz.com/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TECHBLITZ</a>」に弊社 秋元 Co-Founder &amp; General Partnerのインタビュー記事が掲載されました。&nbsp;<h4><a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">日本企業と世界のトップティアVCを繋ぐ　CVCの現場経験から生まれたファンド・オブ・ファンズとは？</a></h4><h4>&nbsp;</h4><h4>目次 ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section1">CVC時代に実現できなかった「芯を食った協業」</a> ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section2">日本企業が「強いスタートアップ」と組む方法とは？</a> ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section3">イスラエルから米国へ、積み重ねた信頼関係</a> ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section4">ファンド・オブ・ファンズを利用するべき2つの理由</a> ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section5">ＳＯＭＰＯやリクルートの成功事例に学ぶこと</a> ・<a href="https://techblitz.com/expert-insight/at-partners/#section6">グローバルで戦う日本企業のインフラに</a> &nbsp;</h4><figure class="image image-style-align-center image_resized" style="width:75%;"><img src="https://d16ickwy5135k8.cloudfront.net/wp-content/uploads/DSC_0169.jpg"></figure><h4> &nbsp;</h4>

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TECHBLITZに弊社 秋元 Co-Founder & General Partnerのインタビュー記事が掲載されました

<a href="https://clockwork.io/">Clockwork Systems</a>は、New Enterprise Associates (NEA)がリードし、業界著名人が参加したSeries Bで$20.5Mを調達した。データセンターインフラ最適化スタートアップのClockwork Systemsは、グラフィックス処理ユニット(GPU)の活用を最大化し、AIワークロードのパフォーマンスを向上させるために、FleetIQという新しいプロダクトを立ち上げ、クロック同期技術を拡張すると発表しました。Clockworkの技術は、分散ネットワークにおけるレイテンシの問題を解決するために設計されており、正確なクロック同期を提供することで、サーバーがより効率的に稼働できるようにします。FleetIQの立ち上げにより、Clockworkは非常に正確なクロック技術をAIおよびGPU分野に拡張するとしており、サブマイクロ秒レベルの可視性と高速なクラスター性能により、AIの学習および推論を強化し、ワークロードの中断を防ぐと述べています。現代のデータセンターを構成するサーバークラスターにおいて、クロック同期の改善が強く求められています。従来の分散ネットワークでは、スイッチやルーターなどのハードウェアの内部タイミング機構に依存していましたが、同期の欠如がワークロードのボトルネックを引き起こす可能性があります。Clockworkのエッジベースの同期技術を使用すれば、ネットワークハードウェアに依存せずにレイテンシを正確に測定できます。このアプローチにより、ネットワークはレイテンシを低く保ちながら高い使用率で稼働でき、特にマイクロ秒単位が数百万ドルの損益を左右する高頻度金融取引のようなアプリケーションにおいて大きな利点があります。この仕組みはAIワークロードにも当てはまります。より強力なGPUの登場により、ボトルネックはコンピュートから通信へと移行しました。現在、ほとんどのAIの学習および推論ワークロードは、NvidiaやAdvanced Micro DevicesのGPUによって支えられています。最も要求の厳しいジョブでは、時に数千個のGPUからなる巨大なクラスターがAIタスクを同期して処理するために使われます。これにより、データセンター運営者はGPUクラスターを同期させ続けることに頭を悩ませています。1つのチップが遅れるだけでも、他のすべてのGPUがその遅れを待たなければならず、処理が停止する可能性があります。Clockworkはこの問題を「AI効率ギャップ」と呼んでいます。現実世界のGPUクラスターは、理論上の性能の30%から55%しか達成できておらず、これはリンクの断続的な障害や、信頼性のある同期の欠如による問題が原因とされています。この非効率性により、企業は長期的に数十億ドルの損失を被る可能性があります。たとえば、OpenAIのGPT-4oのような、今日最先端の大規模言語モデルは、10万個以上のGPUで構成されるクラスター上で稼働しており、その投資額は約$6Bに上ります。理論上の性能の半分以下で稼働している場合、$3Bが無駄になることになります。FleetIQはこの課題を解決します。Clockworkによると、FleetIQは同社の基盤となるクロック同期技術を活用したソフトウェア駆動型のGPUファブリックであり、クラスター内のボトルネックをマイクロ秒レベルで即座に特定する可視性を提供します。クラスター内の個別チップが遅れてもAIワークロードを継続できる状態保持型のフォールトトレランスを実現し、スループットを向上させ、再起動にかかる高コストを回避します。これにより、クラスター全体の効率が向上します。FleetIQはハードウェアに依存しないサービスであり、NvidiaやAMDのGPUだけでなく、Amazon Web ServicesのTraniumチップのようなカスタムAIアクセラレーターにも対応しています。また、NvidiaのInfiniBandやEthernet/RoCEなどのネットワークインフラにも対応しており、どのような構成であっても優れたクラスター利用率を実現します。GPUクラスターの効率を向上させることで、FleetIQはAI学習、推論、ユーザー向けアプリケーションを同時に実行できるようにし、パフォーマンスと経済性を大幅に改善しつつ、ネットワーク運用を簡素化します。 &nbsp;<div class="raw-html-embed"><iframe width="922" height="519" src="https://www.youtube.com/embed/6HpfBuYuG1U" title="Keep AI Jobs running (Link pull)" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen=""></iframe></div>

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データセンターインフラ最適化スタートアップの"Clockwork Systems"がSeries Bで$20.5Mを調達

英国の金融規制当局であるFinancial Conduct Authority（FCA）は、新たなコンサルテーションペーパー「CP25/18」を発表し、金融サービスにおけるコンプライアンスの焦点を取引や市場操作の防止から、従業員の行動や企業文化へと拡大する方針を示しました。これにより、資産運用会社、ブローカー、保険会社など約3万8,000社が規制対象となります。初めていじめやハラスメント、権力乱用といった非金融上の不正行為が、単なる人事問題ではなく、規制リスクとして扱われることになります。&nbsp;ShieldのHead of Surveillance and Governance StrategyであるAlex de Lucena氏は、「規制当局は『知らなかった』ではなく『知るべきだったのではないか』と問うている」と述べ、今回の規制が国際的な金融機関にも波及することを指摘しました。FCAは、人事プロセスの標準化を求め、社内会話やSNSでの行動もリスク管理の範囲に含めることで、一貫性があり監査可能な仕組みを企業に導入させようとしています。&nbsp;ShieldのAI駆動型サーベイランスプラットフォームは、コンプライアンス、HR、監督部門を統合し、いじめやハラスメントの兆候を早期に発見し、部門横断的に標準化された対応を可能にします。さらに、意思決定や調査の記録を残すことで監査証跡を確保し、プライバシーを保護しながら監視を実現します。また、実際の事例を使った従業員トレーニングも推奨されており、規範意識を高める仕組みとして活用が期待されています。この動きは、これまで取引やデータ監視に投資してきた金融業界が、文化そのものを同じ厳格さで監視する時代に入ったことを意味します。de Lucena氏は「2026年9月までに対応する企業は、業界の文化的スタンダードを築くことになる」と述べ、文化的監督を市場監視と同等に重要視すべきだと強調しました。&nbsp;Shieldについて Shieldは金融機関向けに設計されたデジタルコミュニケーションガバナンスおよびアーカイブの包括的プラットフォームを提供する企業です。AIを活用した先進的な技術と深い規制知識を組み合わせ、コンプライアンスの効率化、セキュリティ強化、業務効率向上を支援しています。Gartnerから「デジタルコミュニケーションガバナンスとアーカイブ分野のVisionary」として評価されています。&nbsp;

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RegTechのShield：FCAが新たな文化コンプライアンス規制を提案、3.8万社に影響

AIモデル開発と運用に特化したクラウドサービスを展開するTogether AIは、新サービス「Instant Clusters」を正式リリースしました。このサービスはGPUクラスターの自動プロビジョニングを可能にし、単一ノードの8基GPUから数百基GPUを搭載する大規模構成まで、API経由で簡単に利用できるのが特徴です。最新のNvidia HopperやBlackwell GPUをサポートし、分散学習や弾力的推論といったユースケースに最適化されています。&nbsp;Chief Product OfficerのCharles Zedlewski氏によれば、正式版ではユーザーからのフィードバックを反映し、自動スケーリングの改善やインフラの動的拡張、さらにSkypilotやTerraformなどのInfrastructure-as-Codeツール対応が追加されました。特にクラスタの再構築やデータを保持したままのリマウント機能により、大規模モデル開発で一般的な断続的トレーニングに対応可能になりました。&nbsp;Instant Clustersは、GPU OperatorやInfiniBandといった必要コンポーネントを事前に搭載し、手動設定に数日かかる作業を大幅に短縮します。AWS、Google Cloud、Azure、VMwareなど主要クラウドやオンプレミスでも利用可能で、提供前に全ノードのハードウェア検証や通信テストが実施されます。KubernetesやSlurmとの連携も最適化されており、ドライバやCUDAバージョンを固定できるため、再現性の高いトレーニングと推論が可能です。料金は利用時間に応じた柔軟な体系を採用し、低価格のNvidia HGX H100クラスタは1時間あたり1.76〜2.39ドル、高性能のHGX B200は長期契約で1時間あたり4ドル、オンデマンドで5.50ドルとされています。Zedlewski氏は「同等の効率を自社構築で実現するのは難しい」と述べ、競争力のある価格設定を強調しました。&nbsp;Together AIについて Together AI（Together Computer Inc.）は2019年に設立されたAIインフラ企業で、AIモデルの開発・展開に最適化されたクラウドサービスを提供しています。同社はGPUクラスターを迅速かつ柔軟に利用可能にすることで、AI研究者や企業がコスト効率よく大規模なモデル開発を行えるよう支援しています。本社は米国にあり、最新のGPU対応サービスを通じて世界中のAI開発者をサポートしています。&nbsp;

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AIインフラのTogether AI：自己サービス型GPUクラスター「Instant Clusters」を正式提供開始

<a href="https://www.aven.com/">Aven</a>は、Khosla Venturesがリードし、既存投資家のGeneral Catalyst、Caffeinated Capital、GIC、Electric Capital、Founders Fundが引き続き参加したSeries Eで$110Mを調達し、評価額はわずか1年前の2倍以上となる$2.2Bに拡大しました。テクノロジーを通じて住宅資産へのアクセスを変革するAvenは、住宅担保信用枠(HELOC: Home Equity Line of Credit)に裏付けられた初の成功したクレジットカードを構築しました。このカードは、住宅を担保にした迅速かつ低コストの信用アクセスを消費者に提供します。従来の住宅担保信用枠は、承認に時間がかかり手数料が高額になることがありましたが、AvenのHome Equity Cardは、プレミアムなクレジットカード体験を備えた利便性を提供するよう設計されています。同社はさらに、無制限の2%キャッシュバックと通常のクレジットカードよりも最大50%低い借入コストを提供するRewards Cardも展開しています。この新たな資金は、Avenが「アメリカ初のmachine bankingプラットフォーム」と呼ぶ構想の実現を支援します。このテクノロジー主導のアプローチは、オートメーション、ロボティクス、大規模な機械学習を活用して効率を高め、借入コストを下げ、資産担保型金融商品のアクセス拡大を目指します。Avenは、住宅資産にとどまらず他の資産クラスにも拡大し、アメリカの消費者が保有資産全体から価値を引き出せる包括的なプラットフォームの提供を計画しています。この資金調達は、Avenが急成長を続ける中で行われました。同社によると、顧客数は前年比で3倍に増加し、発行された信用枠の総額は$3Bを超えています。ローンチ以来、Avenは住宅所有者の利息支払額を合計で$215M以上削減したと主張しており、初めて格付けされた取引からわずか10か月でAAAの投資格付けを獲得しました。今回の新規投資とともに、Avenは住宅ローンの借り換え市場への参入も発表しました。既存のHome Equity CardおよびRewards Cardの利用者は、この拡大の一環として、追加の限定特典にアクセスできるようになります。Avenは、この分野においてもテクノロジー主導のアプローチを適用し、市場で最も効率的な住宅ローン借り換え体験の実現を目指すと述べています。「我々は単に製品ラインを拡大しているわけではありません。住宅所有者のニーズを完全に満たすためのワンストップ金融プラットフォームを構築しているのです。住宅ローン製品への拡大により、住宅資産アクセスを変革したのと同様のスピードと効率を提供し、市場で最も優れた住宅ローン借り換え体験を実現することを目指します。」とAvenの共同創業者兼CEOは述べています。今回の新たな資金調達は、Khosla Venturesが2020年に初めてAvenへ投資し、その後も継続的に支援を強化してきたこれまでの資金調達のマイルストーンの延長線上にあります。 &nbsp;<div class="raw-html-embed"><iframe width="922" height="519" src="https://player.vimeo.com/video/736696153?badge=0&amp;autopause=0&amp;player_id=0&amp;app_id=58479" frameborder="0" allow="autoplay; fullscreen; picture-in-picture; clipboard-write; encrypted-media; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" "="" title="Introducing The Aven Card"></iframe></div>

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住宅担保信用枠に裏付けられた初の成功したクレジットカードを構築した"Aven"がSeries Eで$110Mを調達し評価額は$2.2Bに拡大

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