インドの低価格志向の食料品配送に注力するeコマースの"Citymall"がSeries Dで$47Mを調達

Citymallは、Accelがリードし、既存投資家のWaterBridge Ventures、Citius、General Catalyst、Elevation Capital、Norwest Venture Partners、Jungle Venturesが参加したSeries Dで$47Mを調達し、これまでの資金調達総額は$165Mに達しました。新たな資金調達はNorwest Venture Partnersがリードした$75MのSeries Cから3年後に行われましたが、企業評価額は$320Mで、この期間中に変わりませんでした。投資家はCitymallの過去1年間の売上を約4倍にした数値を基準として使用しました。以前の評価額は当時の強気な市場環境を反映していたため、会社の成長にもかかわらず評価額が変わらなかったが、投資家は同社の成長軌道については依然として楽観的です。

インドのeコマーススタートアップCitymallは、ティア2およびティア3の都市における低価格志向の食料品配送に注力しています。インド市場でクイックコマース熱が高まっており、Blinkit、Zepto、Swiggy Instamart、Tata傘下のBigBasketといった企業が、顧客に10分以内の配送を競い合っています。Citymallは異なる顧客層をターゲットにすることで、別のアプローチを取ろうとしています。

Citymallは、即時ニーズのためにクイックコマースアプリを使うのではなく、計画的に食料品を購入する価格に敏感な顧客をターゲットにしています。同社のアプリはクイックコマースアプリの約半分の製品数(SKUs: Stock Keeping Units)を提供していますが、オフラインの低価格ストアの2倍の品揃えを持っていると説明しました。

「eコマースが成長している一方で、オンライン食料品の普及率は低いです。インドの多くの人々は食料品購入において価格に敏感です。私たちはその層に対応したいです。私たちは自分たちをオンライン版の上場スーパーDmartと考えています」とCitymallのCEOは説明します。

Citymallは2019年に設立され、当初は各都市のコミュニティリーダーに依存して製品を宣伝し、注文を受け、ラストマイル配送を担当していました。しかしCOVID-19が襲ったことで状況が変わりました。パンデミック初期、人々がオンラインで食料品を注文し始めたとき、一部の顧客は直接的なサポートを必要としました。その後、この期間を経て、同社はコスト削減と業務効率化のためにコミュニティリーダーを配送のみに利用するように切り替えました。

同社の戦略は、プライベートブランドやメーカーとの提携を通じて競合他社より安価に商品を提供する一方で、運営とサプライチェーンの効率化で利益を確保することに重点を置いています。クイックコマースのスタートアップと異なり、Citymallは手数料や配送手数料を請求せず、即時配送ではなく通常1日以内に商品を届けることで、すぐに商品を必要としない価格に敏感な顧客に対応しています。

Citymallによると、月収₹15,000〜₹80,000($170-$910)の顧客が主なユーザー層です。平均注文額は₹450〜₹500($5-$6)と報告しています。

同社はDelhi NCR、Uttar Pradesh、Haryana、Bihar、Uttarakhandを含む60都市で事業を展開しています。既存の倉庫をより有効活用するために現在の市場に隣接する都市への拡大を目指しています。

Citymallは過去3年間で堅調な事業成長を遂げていますが、調査会社Entrackrによると、直近の会計年度ではEBIDTAマージンが30%以上マイナスでした。同社は運営上は黒字であるとしていますが、全体としての黒字化の時期については明らかにしていません。

同社は、地元の店舗、オンライン食料品プラットフォーム、さらにはクイックコマースプラットフォームからの競争圧力にさらされている分野で事業を行っています。Bloomberg Intelligenceによると、クイックコマースプラットフォームは2035年までにインドのeコマース売上の20%を獲得すると予測されています。

「クイックコマースはユーザーへのマーケティングを通じて衝動的な消費を促進していると述べました。一方で、Citymallはクイックコマース競合よりも低い運営コストを持つため優位性があります。Citymallは、月に数回しか注文しないユーザーに安価な生活必需品を提供しています。同社はサプライヤーから直接商品を購入し、コミュニティリーダーを活用して低コストの流通を実現し、その結果として健全な粗利益率を築いています」とCitymallに複数回投資してきたWaterBridge Venturesの共同創業者は述べています。

Bernstein Researchによる分析によると、インドの未組織小売市場では食品と食料品が支配的です。同社はまた、今年度末までにオンライン食料品購入がeコマース売上の12%を占めると予測しています。

クイックコマースが急成長している一方で、戦略会社Redseerの分析によると、大都市圏以外で事業を展開する企業は注文ごとのコストが高くなっています。Citymallの仮説は、価格に敏感な顧客は、低い手数料と商品価格によりクイックコマースではなく自社プラットフォームを選ぶというものです。さらに配送コストを抑えることで、より多くのユーザーにサービスを提供し、規模の経済を達成できると考えています。